🇰🇿 У Казахстана снова самый большой внешний долг

Казахстан снова стал крупнейшим заемщиком среди стран Центральной Азии.

По итогам 2025 года на республику пришлось более 60 процентов всего внешнего долга региона. Если суммарные обязательства Казахстана, Узбекистана, Кыргызстана и Таджикистана достигли 290,8 миллиарда долларов, то доля Казахстана в общей кредитной «корзине» составила внушительные 181,8 миллиарда долларов.

По данным Евразийской экономической комиссии, за последний год внешний долг республики вырос на 10,4%. Для сравнения: в период с 2020 по 2023 годы он держался на уровне от 161 до 165 миллиардов долларов.

Такой скачок стал самым заметным за последнее время. Обычно рост был куда скромнее — от 0,1 до 3 процентов ежегодно. Исключением стал лишь 2022 год, когда страна погасила старых долгов больше, чем привлекла новых займов.

Для понимания масштабов: внешний долг Узбекистана сегодня составляет 89,6 миллиарда долларов, Кыргызстана — 12,4 миллиарда, а Таджикистана — 6,9 миллиарда. То есть Казахстан должен внешним кредиторам больше, чем все остальные страны региона вместе взятые.

Впрочем, за этой цифрой скрывается важный нюанс. В отличие от многих соседей, основную часть международных займов Казахстана формирует вовсе не государство.

Самая крупная статья — так называемая межфирменная задолженность. Она достигла 90 миллиардов долларов, что составляет почти половину всех внешних обязательств страны. Речь идет о том, что зарубежные головные компании финансируют свои дочерние предприятия в Казахстане. Такие займы обычно направляют на запуск новых производств, развитие месторождений и крупных инвестиционных проектов.

Еще 55 миллиардов долга приходится на нефинансовые компании, предприятия и организации квазигосударственного сектора. За год их задолженность выросла сразу на 22 процента.

Заметно активнее стали занимать и местные банки. Их внешние обязательства увеличились почти на 40% и достигли 18,3 миллиарда долларов. Для сравнения, займы органов государственного управления составляют около 16 миллиардов $ — менее десятой части от общего объема одолженного.

Крупнейшим кредитором Казахстана остаются Нидерланды. На них приходится 42,2 миллиарда долларов, или более 23 процентов всех займов. Во многом это связано с тем, что через нидерландские структуры оформлены многие международные нефтегазовые и горнодобывающие проекты, работающие в РК. Далее следуют Великобритания с 19,8 миллиарда и Россия с 16,6 миллиарда долларов.

Если посмотреть на отрасли, картина становится еще нагляднее. Более 80 процентов внешнего долга сосредоточены в горнодобывающей отрасли, нефтегазовом секторе и смежных проектах. Еще 29,7 миллиарда приходится на финансовую сферу, а около 16 миллиардов долларов — на государственное управление.

Поэтому, несмотря на внушительные цифры, характер долгов Казахстана заметно отличается от займов соседей по Центральной Азии. Если у них основу обязательств обычно составляет государственный долг, то в Казахстане главную роль играют международный бизнес, корпоративные займы и инвестиции в крупные сырьевые проекты.